加倉操作成主流 短期仍以震蕩為主

5月6日A股低開高走強勢上漲。數(shù)據(jù)顯示，股票私募在“五一”節(jié)前踏準(zhǔn)節(jié)奏加倉，整體倉位已升至71.35%。

多家私募認為，隨著國內(nèi)疫情防控逐步到位，經(jīng)濟社會生活逐步恢復(fù)正常，無須對短期市場過于悲觀。部分低估值但盈利韌性較強、景氣度向上的板塊可能成為市場下一步關(guān)注的焦點。

加倉操作成主流

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日收盤，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為71.35%，相比上月同期的65.18%上升6.17個百分點。倉位分布方面，調(diào)查結(jié)果顯示，中高倉位的私募基金數(shù)量增加明顯，倉位在五成及五成以上的私募基金占比83.40%。其中14.52%的私募目前處于滿倉狀態(tài)，處在4月最高水平。倉位八成以上(不含滿倉)區(qū)間的私募占比39.42%;五成至八成(不含)區(qū)間的私募占比29.46%。整體來看，在4月份全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)進一步推進的情況下，中國經(jīng)濟的確定性預(yù)期逐步明朗，大部分基金經(jīng)理進行了加倉操作。

從過往數(shù)據(jù)看，目前私募71.35%的倉位水平在過去兩年中處于較高水平。具體到不同管理規(guī)模的私募，百億元以上私募一直是高倉位的集中地。

對此，有私募基金經(jīng)理表示，“這兩年A股遇到的沖擊因素很多，擇時錯誤的私募不在少數(shù)。因此，有越來越多的私募開始采取常態(tài)化高倉位持股的方法。今年以來雖然出現(xiàn)‘黑天鵝事件’，但在流動性充裕的環(huán)境下，A股很難出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，這也是眾多私募高倉位的底氣所在。”

短期仍以震蕩為主

對于5月行情，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從增減倉指標(biāo)來看，由于私募機構(gòu)上月已經(jīng)大幅加倉，5月計劃增倉的私募數(shù)量減少，過半數(shù)的私募打算維持現(xiàn)有倉位。其中67.92%的基金經(jīng)理選擇維持現(xiàn)有倉位不變，25.42%的基金經(jīng)理打算增倉或大幅增倉，剩余6.67%的基金經(jīng)理欲降低倉位。具體看，3.33%的基金經(jīng)理對5月行情持極度樂觀態(tài)度，36.67%的基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度，僅5.83%的基金經(jīng)理不看好5月份的行情。

展望后市，凱豐投資表示，短期市場大概率震蕩為主，一些低估值但盈利韌性較強的非必選消費板塊可能成為市場下一步關(guān)注的焦點。海外因素短期對市場沖擊不大，市場關(guān)注的仍是中國經(jīng)濟中的消費和投資恢復(fù)情況以及貨幣財政政策的節(jié)奏。隨著國內(nèi)疫情逐步控制，經(jīng)濟社會生活逐步恢復(fù)正常，后續(xù)核心任務(wù)是恢復(fù)經(jīng)濟，財政端發(fā)力可期。根據(jù)高頻數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前必選消費領(lǐng)域同比正增長，可選消費領(lǐng)域也很多在“五一”之后恢復(fù)到同比七至八成水平，恢復(fù)速度高于預(yù)期。

世誠投資表示，4月份的反彈已經(jīng)提前反映了二季度的經(jīng)濟、企業(yè)盈利修復(fù)情況，沒有理由悲觀看待短期市場表現(xiàn)。在投資策略上，不會因為一些短期的事件驅(qū)動機會而頻繁交易換倉，不過如果“嗅”到事件帶來的明顯中長期趨勢，會積極主動地做出調(diào)整。在戰(zhàn)術(shù)層面以及行業(yè)策略方面，景氣上行的板塊會是更好選擇。