私募普遍看好四季度投資機會 銀行股或存在估值修復空間

今年A股市場的投資機會較為明顯，尤其是前三季度，不少私募機構整體取得不錯的成績。《證券日報》記者了解到，截至目前，全市場證券類私募產品超過1.5萬只，前三季度平均收益率達19.7%，超八成私募產品取得了正收益。在投資策略方面，宏觀策略類產品以平均收益率24.21%的成績奪得魁首。

多位私募人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，私募基金八大策略產品今年整體取得不錯的成績，正收益占比普遍較高。在投資方向上，科技、醫藥和消費三大板塊仍是私募投資的主旋律。

組合策略產品中

正收益占比超九成

《證券日報》記者對私募排排網最新數據梳理后發現，今年前三季度，全市場有數據統計的15468只權益類私募產品實現平均收益率19.7%，其中有86%的產品獲得正收益。分策略來看，宏觀策略、股票多頭、管理期貨和復合策略類私募產品業績排名靠前。

記者發現，截至目前，全市場有數據統計的宏觀策略類私募產品共有270只，今年前三季度平均收益率為24.21%，排名私募八大策略之首。其中，有86.67%的該類產品取得正收益。

排名第二的是股票多頭策略類私募產品，有數據統計的9137只該類產品實現平均收益率為23.58%。其中，有85.61%的該類產品取得正收益。排名第三的是管理期貨策略類私募產品，全市場共有1052只，前三季度平均收益率為21.84%。也有超過八成該類產品錄得正收益。復合策略類私募產品排名第四，全市場共有1376只，同期實現平均收益率18.96%。其中，有85.47%的該類產品取得正收益。

此外，組合策略、相對價值、事件驅動、固定收益等四大策略類私募產品數量分別為604只、726只、59只、2244只，前三季度平均收益率分別為17.16%、13.3%、9.84%、5.83%，獲得正收益產品的數量占比分別為95.53%、92.15%、69.49%、93.18%。

私募普遍看好

四季度投資機會

私募排排網未來星基金經理胡泊在接受記者采訪時表示，今年權益類市場整體波動大，趨勢明顯。A股市場走出一波結構性牛市，各大指數漲幅均在10%以上，領漲的科技、醫藥、消費板塊中，都有優質股實現翻倍收益。因此，股票策略類私募產品今年的整體收益表現良好。“尤其是偏好科技、醫藥、消費三大板塊的私募產品，更是取得非常高的收益率。”

胡泊表示，今年上半年受疫情影響，不同行業板塊曾出現一輪大幅下跌。待市場情緒充分消化后，在流動性充足的配合下，A股又出現一輪強勢反彈行情。由于前后市場波動較大，使得相對價值、事件驅動、期貨策略類私募產品均有良好的市場表現。此外，宏觀策略、復合策略類私募產品也受益于權益市場的良好表現，收益同樣可觀。債券市場今年表現欠佳，主要是受利率走高等因素影響，導致固收策略類私募產品表現欠佳。

森瑞投資副總經理尹保慶對記者表示，公司今年堅持布局投資醫藥生物行業，前三季度產品業績表現良好，一方面與市場行情有關，另一方面在于疫情背景下醫療行業因剛需因素表現出非常強的韌性，許多上市公司的業績不僅沒有受損反而有所受益，我們把握住了其中的機會。預計四季度A股市場的結構性機會仍值得期待。

聆澤投資聯合創始人周文明在接受記者采訪時稱，相對來說，今年是價值投資的“大年”，能精選和耐心持有一些優質龍頭股的私募產品都取得了不錯的收益。私募投研重點關注的“賽道”，特別是消費、醫藥、科技等行業，背后都是基于“人”的紅利。對于四季度行情，預計宏觀政策和經濟數據都可能保持平穩，A股市場需要一段時間來休整和重新蓄勢，這恰恰是最好的布局期。

龍贏富澤資產總經理童第軼告訴記者，突發疫情給全球市場帶來了變局。一方面，加速了傳統行業的科技賦能和快速迭代進程;另一方面，為醫藥、云經濟等產業提供了歷史性發展機遇。今年上半年，公司基于對疫情影響的分析和高頻數據的測算，大量投資醫藥行業，最終在產品業績上得到了回報。“展望四季度，當前金融股處于估值低位，機構的配置也較低，市場對銀行業績的擔憂已充分消化，如果能在三季報中挖掘到預期差，銀行股或存在一定的估值修復空間。”