集體砍倉白酒股！騰訊控股躋身張坤旗下三只基金頭號重倉股

21日，張坤旗下4只產品披露四季報，合計規模仍在千億元以上，為1019.35億元。其中易方達藍籌精選混合規模減少22.24億元，易方達優質精選混合(QDII)也因縮水16.78億元而跌至200億元以下。

上述4只產品均略微提升了股票倉位，并對結構進行了調整，白酒股遭大幅減持，對騰訊控股的重倉程度不斷加深。

對于未來，張坤堅信，目前經濟遇到的下行壓力只是階段性的，對中國經濟的長期前景依然保持樂觀，中國的經濟實力終將達到發達國家的水平。

集體砍倉白酒股

截至2021年四季度末，易方達藍籌精選混合前十大重倉股名單未發生變化，但增加了科技等行業的配置，降低了金融、醫藥等行業的配置。具體來看，騰訊控股躍升至該基金第一大重倉股，持股市值占基金資產凈值比為10.12%，對海康威視、伊利股份則不同程度加倉;瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液、洋河股份四只白酒股均遭遇減持，瀘州老窖也從第一大重倉股滑落至第三;平安銀行也被減持，但仍是第十大重倉股。

易方達優質精選混合(QDII)的前身是易方達中小盤，2021年第四季度該基金增加了科技、消費等行業的配置，降低了金融、醫藥等行業的配置，其中，騰訊控股、貴州茅臺、招商銀行、五糧液、瀘州老窖、伊利股份均被不同程度減倉，對海康威視、京東集團、香港交易所則進行了加倉，同時，騰訊控股取代貴州茅臺坐上第一大重倉股的位置，洋河股份則代替平安銀行進入前十大重倉股行列。

2021年第四季度，易方達優質企業三年持有期混合增加了科技、消費等行業的配置，降低了金融等行業。前十大中重倉股中，加倉騰訊控股、海康威視、伊利股份，瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液、洋河股份四只白酒股被減持，騰訊控股一舉超越其他標的成為第一大重倉股，市值占基金凈值比為10.12%。

同時，易方達亞洲精選股票(QDII)增加了科技、消費等行業的配置，降低了金融、地產等行業的配置，其中，加倉香港交易所、騰訊控股、京東集團、蒙牛乳業、美團，減持了郵儲銀行、中國海外發展，阿里巴巴、康師傅新進前十大重倉股，阿里巴巴更是一步坐上第四大的位置，與此同時，中國財險、萬科企業退出前十大隊列。

綜合來看，張坤對旗下產品的白酒股持倉均進行了大幅減持，而騰訊控股已成為三只在管產品的第一大重倉股。

對中國經濟長期保持樂觀

記者注意到，減持白酒的并非只有張坤，易方達的蕭楠也對所管理的基金不同程度減持了貴州茅臺、五糧液、古井貢酒、山西汾酒;王宗合的代表作鵬華匠心精選同樣對白酒股進行了減倉，包括山西汾酒、貴州茅臺、古井貢酒，還有旗下其他產品減持了五糧液。

目前，曾被稱為國內“四大酒莊”的僅有景順長城劉彥春暫未披露四季報，我們暫時不知道其倉位情況，但已有三位“愛酒”的基金經理大幅度減倉白酒。

這些行為背后也反映了基金經理的思考。張坤在四季報中寫道，2021年12月中央經濟工作會議強調“堅持以經濟建設為中心是黨的基本路線的要求”，并且中國經濟和企業本身就蘊含著相當大的潛力，因此我們認為，目前經濟遇到的下行壓力只是階段性的，我們對中國經濟的長期前景依然保持樂觀，堅信中國的經濟實力終將達到發達國家的水平。

張坤還表示，在這種情況下，有一批優質公司能夠為客戶創造價值，提升整個社會的效率和生產力，同時具有持續為股東創造自由現金流的能力。2021年，這些企業中的一些股價表現落后于市場，但是我們始終認為“要做好投資，更重要的是盯著賽場，而不是盯著記分牌”。我們將仔細審視組合中企業的基本面，選擇競爭力突出、長期邏輯確定性高的企業長期持有。

“經過了2021年的估值消化后，一部分的優質企業估值已經具有吸引力，在3~5年的維度內，企業的業績增長大概率會投射到其市值的增長中。“張坤強調。

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