低硫燃料油期貨正式掛牌交易 多家油企參與其中

作為期貨業第五個、上海國際能源交易中心第三個國際化期貨品種，6月22日，低硫燃料油期貨正式掛牌交易。《證券日報》記者最新獲悉，首日參與集合競價交易的會員和客戶分別為106家、650個，首批成交1070手(單邊)。中國石油國際事業有限公司、中石化浙江舟山石油有限公司、中石油燃料油有限責任公司、中化石油有限公司、華東中石油國際事業有限公司等多家油企參與其中。

南華期貨咨詢服務部顧雙飛告訴《證券日報》記者，低硫燃料油主力合約2101首日成交量130439手，持倉量24859手，成交持倉比達到5.25，從走勢來看獲得了投資者的高度青睞，資金活躍度充足，雖然和燃料油期貨成交量相比還有一定差距，但從成交持倉比來看，已經顯著大于燃料油2009合約，可以預期，低硫燃料油期貨將成為明星品種。

上期所黨委書記、理事長姜巖向《證券日報》記者表示，低硫燃料油期貨正式掛牌交易，是繼原油、20號膠之后在上海國際能源交易中心上市的第三個國際化期貨品種。同時，燃料油是國際航行船舶的主要燃料，我國是燃料油進口和消費大國。近年來，上期所制定了低硫燃料油期貨“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”的上市模式。

姜巖表示，開展低硫燃料油期貨交易，引入境外交易者參與，探索跨境交收多元化開放路徑，立足本土，鏈接全球，更直接地反映全球現貨市場的供需情況，有利于促進低硫燃料油行業形成合理的定價機制，逐漸形成具有影響力的國際定價中心，增強我國保稅用油行業的議價能力和國際競爭力，為境內外產業企業提供公開、連續、透明的價格信號和有效的風險管理工具。

據了解，近年來，上期所交易規模穩步增長，交易機制不斷優化，國際化持續推進。根據全球期貨業協會(FIA)統計，2016年到2019年，上期所期貨和期權成交手數連續四年在全球場內商品衍生品市場排名首位。2020年上半年面對疫情挑戰，上海商品期貨市場運行穩健，1月至5月累計成交量為7.69億手，累計成交額為43.65萬億元，分別較去年同期增加50.49%、11.30%，在保障產業鏈供應穩定、助力企業抗疫復產方面發揮了積極成效。

顧雙飛告訴記者，縱觀全天低硫燃料油走勢，開盤幾分鐘漲幅就一步到位，符合市場預期。近期原油成本端的上漲亦為低硫燃料油的走強提供了成本支撐，因此，全天低硫燃料油期貨雖然沖高回落，但是截至收盤2101合約依然較掛牌價漲幅錄得開門紅，最終收盤收于2599元/噸。

對于投資者最關心的價差問題，顧雙飛說，從盤面表現看，低硫燃料油2101合約價差收于706元/噸，折合100美元/噸，這是當前低高硫價差傳統的渣油加氫的加工成本，從ICE的低高硫價差報價看2101合約低高硫價差約為87美元/噸，但國內燃料油較國外相對弱勢(特別是2101合約又將面臨大量倉單強制注銷的壓力)，因此，目前低高硫價差上的操作機會并不十分顯著，投資者可以逢低做多低高硫價差。(本報記者 王寧)